编辑：孙恒

证监会资本市场电子化信息披露平台显示，苏州成铂先进材料科技股份有限公司（以下简称 "成铂材料"）已于 2026 年 11 月 4 日办理辅导备案，派出机构为江苏局，辅导机构为国信证券。这是一家 2026 年才完成更名与股改的新主体，其前身是永成（苏州）网络技术有限公司，而其 100% 控股的苏州高泰电子技术股份有限公司（以下简称 "高泰电子"），曾在 2023 年 8 月通过上交所主板上市委会议，最终于 2025 年 1 月撤回注册申请。同一批功能性材料资产，在更换上市主体、保荐机构与审计机构后，重新启动 A 股进程。

辅导备案落地：国信证券保荐，德恒、中汇续入中介阵容

国信证券出具的《辅导备案报告》（国信投行〔2026〕49 号）显示，国信证券与成铂材料于 2026 年 10 月 22 日签署辅导协议，受聘担任首次公开发行股票并上市的辅导机构。参与本次辅导的中介机构还包括北京德恒律师事务所、中汇会计师事务所（特殊普通合伙）。

备案报告披露的辅导对象基本情况如下：成铂材料成立于 2020 年 11 月 13 日，注册资本 2500.3044 万元，法定代表人为叶健，注册地址位于苏州工业园区双溇里路 15 号办公大楼二楼西，行业分类为 "C 制造业" 之 "C39 计算机、通信和其他电子设备制造业"，在其他交易场所无挂牌或上市记录。控股股东为苏州钧泰控股有限公司，持股比例 59.99%。

辅导工作分三个阶段安排：第一阶段开展辅导培训，核查内部控制、历史沿革、商标专利等主要资产，协助完善公司治理；第二阶段督导落实整改、规范运行，健全财务与业务管理系统，规范与控股股东及其他关联方的关系；第三阶段对是否达到发行上市条件进行综合评估，做好申报与辅导验收准备。

永成网络变身：从网络技术公司到材料类股份公司

企查查显示，成铂材料的名称与企业类型在 2026 年经历了密集变更，其演变路径可分为三个节点。

第一阶段，2020 年 11 月公司设立，名称为永成（苏州）网络技术有限公司，企业类型为有限责任公司。在高泰电子上次申报的招股书中，永成网络是其控股股东，由叶健、汪义方夫妇 100% 持股，曾直接持有高泰电子 3000 万股股份，占其总股本的 57.7967%。

第二阶段，2026 年 5 月 12 日，公司更名为苏州成铂先进材料科技有限公司，经营范围同步变更为电子专用材料研发、新材料技术研发、电子专用材料制造与销售、高性能密封材料、表面功能材料等，公司名称与经营范围由网络技术转向功能性材料。

第三阶段，2026 年 7 月 1 日，公司由有限责任公司整体变更为股份有限公司，名称变更为苏州成铂先进材料科技股份有限公司，注册资本由 2500.30435 万元调整为 2500.3044 万元。同年 9 月 3 日，注册地址变更为苏州工业园区双溇里路 15 号。

此外，企查查变更记录显示，公司企业类型已于 2025 年 12 月 26 日由 "自然人投资或控股的法人独资" 变更为 "自然人投资或控股"，为后续股权结构调整留出空间。

股权架构：叶健最终持股 92.17%，经营资产全部下沉子公司

目前成铂材料共有 4 名股东。企查查信息显示，苏州钧泰控股有限公司持股 59.9927%，为控股股东；叶健直接持股 33.2760%；苏州海威斯特投资中心（有限合伙）持股 4.4423%；苏州市高合惠仁创业投资合伙企业（有限合伙）持股 2.2891%。四方持股比例合计约 100%。

控股股东钧泰控股成立于 2025 年 5 月 27 日，注册资本 1500 万元，叶健持股 94.9%，汪义方持股 5.1%。水滴信用穿透计算显示，叶健对成铂材料的最终持股比例为 92.1658%，为实际控制人。成铂材料主要人员中，汪义方任董事长、经理，叶健任执行公司事务的董事。

在资产端，成铂材料为控股型主体，主要经营实体均以子公司形式存在。公开工商信息显示，其 100% 控股的企业包括：

1、高泰电子，注册资本 5000.6087 万元，2006 年 3 月成立，为核心功能性材料与器件经营主体；

2、辛格顿（常州）电子科技有限公司，注册资本 1.6 亿元，2017 年 11 月成立，水滴信息显示成铂材料于 2025 年 6 月完成对其投资；

3、苏州环泰新材料技术有限公司，由成铂材料 100% 持股。

其中，高泰电子又 100% 持有辛格顿（苏州）电子科技有限公司。该公司成立于 2007 年 8 月，主营手机、电脑背光模组零部件及专用化学产品。

需要留意的是，高泰电子工商信息在 2026 年也有变动：2026 年 3 月 10 日注册资本由 5190.6107 万元减至 5000.6087 万元，减少约 190 万元；2026 年 9 月汪义方退出其主要成员，新增汪乐涯。重组期间的减资与人员调整，或需在后续申报材料中说明背景。

核心资产高泰电子：过会、提交注册到撤回的 22 个月

高泰电子是这批资产的经营核心。公开审核信息显示，其 A 股上市进程最早可追溯至科创板筹备阶段，全面注册制实施后平移至上交所主板。

主要审核节点如下：2023 年 3 月 2 日，上交所受理其主板首发申请；2023 年 3 月 17 日进入问询阶段；2023 年 8 月 29 日，上交所上市委会议审议通过；2023 年 12 月 1 日提交注册；2024 年 8 月 27 日，因聘请的证券服务机构被证监会采取限制业务活动的监管措施，发行注册程序中止；2024 年 11 月 13 日，审计机构由天职国际变更为天健；2025 年 1 月，高泰电子与国金证券分别提交撤回申请，证监会出具主板股票发行注册程序终止通知书（2025 年 3 号），注册程序终止。

高泰电子上次申报拟公开发行新股不超过 1730.21 万股，拟募集资金 11.5496 亿元，保荐机构为国金证券，保荐代表人为宋滨、江岚。

撤回的直接诱因与审计机构相关。公开报道显示，天职国际因在奇信股份年报审计中未勤勉尽责、出具的审计报告存在虚假记载，被证监会罚没并暂停证券业务资格 6 个月，高泰电子由此更换审计机构。更换审计机构后，注册程序仍未恢复，企业最终选择主动撤回。从过会到终止注册，前后历时约 17 个月；从受理到终止则接近 22 个月。

苹果链业务底色：三大终端贡献八成收入，2023 年业绩下滑

高泰电子是以功能性新材料为核心的高新技术企业，主营复合功能性材料、复合功能性器件及电子级追溯产品，产品覆盖粘接、紧固、导电、导热、防火阻燃、电磁屏蔽、绝缘、缓冲、防水透气等功能，应用于消费电子、5G 通信、IC 半导体及新能源（汽车、光伏）等领域。

其客户结构带有明显的终端品牌集中特征。公司直接客户为维信、光宝、群光、安洁科技等制造服务商和组件生产商，终端品牌为戴尔、苹果、联想。招股材料显示，2019 年至 2022 年上半年，应用于戴尔、苹果、联想三大终端品牌的收入占同期主营业务收入的比例分别为 79.74%、82.11%、84.02%、86.63%。消费电子长期是第一大销售领域，报告期内占主营业务收入的比例在 88.93% 至 94.25% 之间，且以 "终端客户指定" 模式为主，该模式收入占比由 2019 年的 83.19% 升至 2022 年上半年的 93.53%。

经营业绩方面，高泰电子 2019 年至 2022 年营业收入分别为 1.75 亿元、2.33 亿元、3.60 亿元、3.95 亿元，净利润分别为 0.87 亿元、1.09 亿元、1.76 亿元、2.27 亿元，2022 年经营活动产生的现金流量净额为 2.65 亿元。

2023 年趋势反转。受 PC 换机需求延后等因素影响，公司 2023 年上半年营业收入 1.33 亿元、归母净利润 0.62 亿元，同比分别下降 42.33%、52.24%，剔除汇兑损益影响后归母净利润降幅为 44.62%；2023 年前三季度营业收入 2.21 亿元、归母净利润 1.04 亿元，同比分别下降 26.69%、37.34%。

公司在二轮回复中预计 2023 年归母净利润区间为 1.48 亿元至 1.56 亿元，同比下降 34.72% 至 31.09%。收入增长的可持续性，曾是监管问询的重点之一。

资质方面，国家级专精特新 "小巨人" 称号由高泰电子持有。工信部通告显示，高泰电子为第三批国家级专精特新 "小巨人" 企业，2022 年 5 月入选建议支持的国家级专精特新 "小巨人" 公示名单（第三批第一年），并列入工信部 2024 年建议继续支持名单（第三批第二年）。需要区分的是，成铂材料本身在工商平台标注为小微企业，目前未见其单独持有小巨人资质，相关荣誉集中于子公司高泰电子。

上次审核的遗留问题：3.1 亿元分红、2.91 亿元信托与募投项目

高泰电子上次 IPO 虽已过会，但审核问询中暴露的若干问题，并不会因上市主体更换而自然消失，本次辅导仍需面对。

其一，大额分红与信托投资。2020 年至 2022 年，高泰电子现金分红金额分别为 5000 万元、1.3 亿元、1.3 亿元，三年合计 3.1 亿元，约占同期净利润的六成。问询回复披露，截至 2023 年 2 月 28 日，永成网络购买 8 只信托产品，存续金额合计 1.55 亿元；叶健购买 21 只信托产品，存续金额合计 1.36 亿元，二者合计 2.91 亿元。上交所审核中心意见落实函要求逐项说明信托、理财的底层资产、是否专为发行人设立、是否属于单一资金来源、是否存在非标债权用于体外循环或代垫。公开回复显示，部分产品底层为城投平台非标债权。公司当时否认相关产品专为发行人设立、属于被动管理型产品，亦否认存在体外循环。

其二，募投项目必要性。高泰电子拟投项目中，"功能性新材料生产基地建设项目" 备案名称为辛格顿（常州）年产 6000 万平方米高性能精密特种胶带项目，总投资 5 亿元，披露建设期 18 个月；而公开报道显示该项目 2020 年 4 月即已开工。另一 "功能性器件建设项目" 备案名称为苏州环泰年产不干胶标签 600 万平方米等项目，环评文件预期投产时间为 2021 年 10 月。项目开工时间早于申报、披露建设期与实际进度存在差异，曾被媒体质疑募投必要性。重组完成后，常州辛格顿、苏州环泰均已成为成铂材料控制下的企业，旧项目如何与新募投安排衔接，有待说明。

其三，股权与治理。问询函还涉及委外加工、员工持股平台、股权转让价格、子公司苏州辛格顿、独立董事制度等事项。高泰电子历史上存在代持安排，2018 年股改时由叶健、海威斯特、汪义方分别持股 85%、10%、5%，2021 年才首次引入外部投资者。本次成铂材料股权依旧高度集中，叶健最终持股比例超过 92%，中小股东制衡有限。

重启 A 股，仍待回答的几个问题

以发行审核的方式读这套材料，本次重报至少有以下事项需要在后续文件中讲清楚。

第一，上市主体的经营实质。成铂材料前身是网络技术公司，2026 年 5 月才更名并变更经营范围，7 月完成股改，自身为控股平台，业务与人员主要下沉在高泰电子等子公司。母公司层面的独立经营能力、合并报表口径的完整性，以及母子公司之间的业务划分，需要充分披露。

第二，资质与荣誉的归属。专精特新 "小巨人"、重点小巨人等称号的持有主体是高泰电子，对外表述若冠以集团或母公司名义，需明确标注资质主体，避免读者混淆。

第三，资金问题的延续性。上次问询聚焦的分红资金、信托产品底层资产及兑付情况，时间已过去两年多，相关产品是否如期清算、资金最终去向、是否存在关联方占用，需要中介机构重新核查并留痕。

第四，客户集中与业绩修复。三大终端品牌贡献约八成收入，消费电子需求波动直接影响业绩。2023 年业绩下滑后，高泰电子 2024 年以来的经营数据、新能源与半导体等新领域的拓展成效，是判断持续经营能力的关键，而目前公开渠道尚无完整数据。

第五，同业竞争与资产完整性。叶健控制的企业数量众多，重组后常州辛格顿、环泰等原募投实施主体已纳入成铂体系，体系外是否仍存在从事相同或相似业务的关联方，需要保荐机构对照工商与实际经营逐一核对。

从备案到受理尚有距离，辅导三阶段的核查与整改才刚开始。更换主体后的成铂材料能否回答好上一轮留下的问题，有待后续申报文件检验。